5天时间两任总裁辞任 中国机械工程发生了什麽?

时间:2020-03-10 来源:www.taobaojianfei.com.cn

Hong Kong Stock K-Line

Source:蔡华

2019年11月29日,中国机械工程(香港)有限公司宣布,张春因个人原因将于2019年11月25日辞去临时总裁一职。值得注意的是,张本人只有五天时间担任公司临时总裁。

在过去的两年里,中国的机械工程高级管理职位是一个烫手山芋。据Wind数据显示,自2018年以来,中国机械工程总裁一职已由三人接替,即2018年1月12日张春辞去总裁职务,2018年12月12日周亚民辞去总裁职务,2019年11月20日日韩萧军辞去总裁职务。此外,在过去的一年里,韩小军辞去了中国机械工程战略委员会的代理主席、副主席、执行董事、主席和委员的职务。周亚民和孙波也辞去了公司的几个职位。值得注意的是,该公司管理层最近一次辞职是在2017年,随后是2014年。然而,从2018年到现在,在短短两年时间里,许多重要的公司高管辞职了。

如下图所示,从近年来公司总裁辞职后的股价表现来看,张春于2018年1月12日辞去总裁职务后,股价连续几天小幅上涨后大幅下跌。2018年12月12日,周亚民辞去总裁职务后,公司股价连续几天小幅下跌,随后上涨。由此可以看出,公司总裁辞职后,对公司股价的影响没有明显的涨跌规律。

虽然公司股价的涨跌与公司总裁的辞职无关,但中国机械工程股份有限公司的股价近年来一直在下跌。从2018年1月19日的峰值到2019年12月2日,该公司股价已下跌33.69%,呈下降趋势。

尽管股价持续下跌,但公司的经营业绩呈现稳步上升的趋势。

中国机械工程有限公司成立于1978年,于2012年在香港证券交易所上市。它在国内外有53家子公司。公司多元化经营涵盖工程承包、进出口贸易、工程设计、国际招标、国际展览、国际物流、物业管理等多种现代国际服务业。自2013年以来,该公司的营业收入和归属于其母公司的净利润总体呈现小幅增长。营业收入从2013年的214.26亿元增加到2018年的288.63亿元,增幅为34.71%。归属于母公司的净利润从2013年的19.59亿元增加到2018年的21.32亿元,增幅为8.83%。虽然增幅不大,但公司的经营业绩保持稳定,毛利率大多保持在15%至17%之间。今年上半年,公司的营业收入和归属于母公司的净利润也出现小幅增长。显然,公司自上市以来,经营业绩一直保持着良好的增长势头。

在资产负债方面,截至2019年6月30日,公司现金及现金等价物为177.52亿元,较2018年12月31日的213.84亿元下降17%;借款为6.43亿元,较2018年12月31日的9.85亿元下降34.7%。应收账款和应收票据117.16亿元,较2018年12月31日的88.65亿元增长32.16%。可见,虽然公司现金及现金等价物略有减少,但相应的借款也有所减少,应收账款和应收票据在合理范围内,债务结构没有重大问题。

在经营业绩稳步增长的同时,也依靠大股东的资源优势不断获得一带一路项目的大量订单。根据Wind的数据,该公司的最高管理层周亚、韩小军和张春不持有该公司的股份。中国机械工业集团有限公司持有中国机械工程31.85亿股,占77.21%,是公司最大股东。国家社会保障基金委员会持有1.97%的股份,这表明该公司背后的大股东有很强的背景。

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值得注意的是,该公司自成立以来,不仅保持了稳定的经营业绩,而且由于其高收益,在股息方面也非常慷慨。自2012年上市以来,该公司一直坚持每年派息一次,派息金额在每股0.2元左右波动。除2017年每股0.1659元的较低股息外,当前股价显示公司股价为每股3港元,与2018年每股0.2067元的股息相比,接近7.66%。

在与中国机械工程公司同类型的公司中,过去三年的股价趋势与同行基本一致。在估值方面,根据风能数据,中国机械工程的市盈率(TTM)为5.1倍,而市盈率仅为0.68倍。同类型的中国铁路(-HK)、中国铁路建设(-HK)、中国石化炼油化工(-HK)、中国能源建设(-HK)和中国建筑国际(-HK)的市盈率(TTM)分别为5.39、5.18、10.10、5.12和6.44,市盈率分别为0.48、0.54、0.67、0.44和0.77。可以看出,中国机械工程的市盈率(TTM)和市净率与同行业的同类公司相差不大。

摘要:最近几天公司总裁辞职,去年以来很多高管辞职,虽然原因难以理解,但从公司上市以来的经营业绩、资产负债和未来订单来看,公司财务健康、发展良好。与同类公司相比,该公司的估值也处于正常水平。每年的股息也很高。随着公司股价近年来的下跌,股息收益率已超过7%,公司拥有强大的资源接受来自一带一路和其他国家的订单,为公司未来的业绩铺平了道路。

截至本文发表时,蔡华通讯社记者已多次联系中国机械工程公司询问相关问题,但未得到回复。