机构:大量解禁对市场影响有限

时间:2020-03-08 来源:www.taobaojianfei.com.cn

原标题:组织机构:大量解禁对市场影响有限据本报记者赵忠浩

风的数据,基于1月3日的股价,两市187家公司于2020年1月开始解禁售股,总市值7010.04亿元,高于2019年12月水平和2019年1月平均水平,也高于2020年其他月份水平。

机构认为解除禁令并不意味着减少股票数量。减少股票数量的意图与市场和估值水平有关。被减持的股票数量与短期涨跌关系不大。一月份大量解禁将对市场产生有限的影响。

没有必要担心对市场流动性的影响。

中国招商证券的数据显示,2020年1月解禁占解禁总量的19%,解禁的新股和固定增股各占一半左右。中泰证券的数据显示,1月份解禁也是今年最大的一个月解禁。

从行业角度来看,海通证券表示,2020年1月,非银行金融、交通运输、电子元器件等行业将释放最大额度。上述板块的市场价值与自由流通市场价值的比率分别为9.13%、17.65%和5.25%。

最近,许多投资者担心2020年1月解除工业资本持有a股禁令的高峰期会影响春季a股市场。机构认为,考虑到年初资本分配、解禁和减持并不完全对应其他因素,解禁对市场流动性总量的影响不必过分担心。

海通证券表示,大量a股对市场的影响有限,原因有三:首先,解禁并不意味着减持股份。尽管2020年1月发行的a股市值确实远高于2019年1月的平均水平,但发行的数量并不代表工业资本减少的数量。还应考虑限售股发行后的减持限制比例以及市场条件对工业资本增减的影响。从估计来看,工业资本二级市场的净减将保持在合理的范围内。

其次,减持意愿与市场状况和估值有关。从历史上看,处于市场底部和估值底部附近的工业资本倾向于净增持,而当市场继续回暖时,工业资本倾向于净增持。目前,a股的估值仍处于较低水平。

第三,降价幅度与市场的短期涨跌关系不大。从长期来看,工业资本持有量的增减可以作为判断市场大转折的信号,而从短期来看,工业资本波动频繁,对市场影响不大。

春季市场有望达到更高水平。

新年伊始,央行宣布下调0.5个百分点,释放8000多亿元长期资金。民生证券认为,此次减持是此前一系列降低实体经济融资成本的政策措施的延续。与此同时,它传达了一种宽松的政策态度,将为实际经济增长和a股估值的上升提供强有力的支持。此外,近期经济数据和外部因素的改善也将提升市场的整体风险偏好,a股有望在多重利好刺激下突破重要阻力。

沈万红元认为,这一下跌消除了市场对稳健增长的怀疑。春节前数据验证的重要性已经降低。乐观的预期为早期发酵打开了空间,顺周期行业的上行阻力有所下降。同时,降息将有利于科技以及周期性行业的增长,或使对春季市场的解读更加顺畅。从短期来看,顺周期行业的绩效价格比优于增长行业。在下一阶段,典型的“循环构建和增长”循环